一、香港人民币业务意味着什么（论文文献综述）
尢佳[1]（2021）在《交易成本视角下的人民币货币替代进程分析》文中研究说明国际货币体系长期维持美元作为单一结算货币的格局,强大的美元本位制网络效应诚然提高了多边贸易中的金融效率,然而美元在国际货币兑换上的非对称性也带来了难以解决的内在缺陷和系统性风险。美国借助美元的国际地位来降低本国货币错配风险、增加国际融资能力,甚至向海外转嫁国内金融危机的危害。因此,各国对于国际货币体系多极化发展的需求日益强烈。2009年人民币国际化正式启动以来,人民币已成为全球第五大支付货币,在对外直接投资、外商直接投资、国际证券市场投资等领域的使用渠道不断拓展,并于2016年10月加入SDR货币篮子。即便如此,人民币在全部国家和地区的整体支付份额占比依然较低,以美元为核心的国际货币“中心-外围”体系短时期内不会被打破,人民币在未来很长一段时间内还将作为外围货币,人民币亟待建立自身的支付网络效应。与此同时,人民币国际化进程中的风险不容忽视,全球孤立主义和保守思想抬头,贸易摩擦时有发生,外部政治经济环境有所恶化;同时随着国内市场不断开放,跨境资本流动、汇率市场波动程度加大,宏观经济稳定运行的风险有所增加。货币替代是指一种货币对于另一种货币在价值尺度、交易媒介、计价单位和贮藏价值中一个或多个职能上发生替代,并使得一国货币需求受到国际货币输出国的经济变量影响的现象。货币替代是一种法定货币实现国际化、履行世界货币职能的基础和重要阶段。由于微观上搜寻、兑换、文化差异等原因和宏观上货币制度建设成本的存在,境外居民和企业选择使用外币进行交易时,国际货币对其国家本币不会是“无摩擦”的完美替代,必然存在宏观和微观上的交易成本。实现人民币国际化,就是促进人民币在经济贸易活动和金融交易中的国际使用,因此本文从交易这一最基础的分析单位切入,从交易成本角度探讨人民币国际化问题。本文系统地论述了交易成本在货币替代中所产生的作用。参考和借鉴经典货币替代理论,论述了微观和宏观的交易成本特点及相互影响关系,构建了含有交易成本的货币替代理论模型,通过对香港离岸市场的实证分析总结出现阶段人民币货币替代的特点,从货币替代的交易成本角度分析了主要货币的国际化经验。本文通过理论分析、实证研究得到的结论如下:（1）货币替代的交易成本可以划分为由私人部门承担的微观交易成本和由国家和政府组织承担的宏观交易成本,微观和宏观交易成本都对货币替代进程产生作用;（2）微观交易成本主要通过经济主体对货币的选择对货币替代产生影响,微观主体会根据本币通货膨胀率和外币微观交易成本等因素决定使用哪种货币,外币的交易成本越低,则越有可能发生货币替代;（3）宏观交易成本由国际货币发行国承担,当存在强势国际货币国、新兴国际货币国和被货币替代国三个参与方时,作为输出国际货币的后发国家,宏观层面上依然可以采取给予被货币替代补偿的方式,承担宏观交易成本,推动货币替代进程;（4）货币替代在持续过程中具有棘轮效应,交易成本是棘轮效应形成的主要原因,通过对香港地区2004年开展人民币活期存款业务以来的数据分析结果表明,香港地区人民币货币替代已经显示出棘轮效应,而且主要是出于交易便利性目的而持有人民币;（5）交易成本视角下,现阶段人民币国际化的特点是“宏观层面承担交易成本,利用政策推动微观交易成本的降低,微观主体享受人民币交易成本降低的好处”。基于以上分析,为了有效推动人民币货币替代进程,建议一方面可以利用新技术直接降低人民币的微观交易成本,并且推行双赢的对外经济合作政策,赢得其他国家支持共同推动人民币货币替代进程;另一方面应控制宏观交易成本,通过离岸市场发展尽快形成人民币货币替代的棘轮效应,降低政策推行成本,并且提高风险识别能力,丰富风险管理手段,以降低货币替代进程中的宏观风险。
刘思琦[2]（2020）在《汇率预期视角下境外人民币需求规模的影响因素研究》文中研究说明随着人民币国际化进程的开启,人民币在跨境贸易、投资等领域发挥的作用越来越重要,人民币跨境流通渠道也日益多元化,而人民币境外需求规模是衡量人民币国际化程度的重要指标,探究人民币境外需求规模的影响因素对于认识人民币境外需求形成、促进人民币朝着区域化方向进一步发展至关重要。但是2015年以来境外人民币需求规模明显下降,与此同时,人民币汇率告别单边升值时代,开始承受贬值压力,相应的人民币汇率预期也转入升贬值交替的状态。汇率预期变化与境外人民币需求规模是否存在因果关系,又是通过什么方式施加影响的呢?回答这一问题有助于认清推动境外人民币需求规模增长的真正动力,提升我国金融体系应对外部冲击的能力,培育长期稳定的境外人民币需求。本文从汇率预期的视角下探究境外人民币需求规模的影响因素。首先通过建立理论模型得到影响境外货币均衡需求的一般影响因素,如本币与外币利率,汇率预期变化率,然后观察人民币汇率预期特征和境外人民币需求规模的现状与变动特点,进一步分析不同汇率预期方向下影响境外人民币需求规模的具体因素,比如离在岸汇率差、跨境直接投资人民币结算额等,结合我国在资本项目尚未实现完全可兑换的现实,分析导致境外人民币需求规模发生变动的影响方式与相关动机,梳理汇率预期如何引导相关因素最终对境外人民币需求规模产生影响。在实证部分,借助于VAR模型和误差修正模型,探究和验证有关因素对境外人民币需求规模的影响方向、动态影响过程以及它们之间的长短期均衡效应。经过实证分析,可以知道:第一,汇率预期能够直接对境外人民币需求产生的直接影响,汇率预期还能通过离在岸汇差、人民币实际有效汇率指数、跨境贸易人民币结算这些中介变量对其产生间接影响;第二,人民币FDI在人民币贬值预期下对境外人民币需求规模产生持续的负向影响,这种影响很可能是在资本项目尚未实现完全可自由兑换的背景下境外人民币“借道”流回境内的被动影响方式;第三,诸如离岸人民币利率、离岸汇率等与香港人民币离岸金融市场有关的因素以及其背后的香港离岸人民币市场对境外人民币需求有重要的调节作用与影响力。最后,本文相应政策建议:第一,健全汇率预期管理机制,有效引导汇率预期的形成;第二,充分认识到汇率预期及在汇率预期的引导下相关因素对境外人民币需求规模产生的影响;第三,扩大中国内地的金融市场多层次地对外开放,加强人民币在岸市场与离岸市场的联动与合作,完善人民币境内外双向流动机制。
李小好[3]（2019）在《人民币国际化对中国-东盟金融市场一体化的影响研究》文中认为人民币国际化启动以来,在跨境贸易和投资、外汇交易、国际支付、国际债券方面取得了世人瞩目的成就。通过与东盟多国签订货币互换协议、推动跨境贸易、投资人民币结算、人民币跨境信贷、人民币国际债券发行、人民币与东盟主要国家货币直接兑换等,人民币在东盟地区构建了具有一定规模的货币交易网络。与此同时,我国加快了金融市场发展和开放的步伐,跨境人民币金融产品的投资制度壁垒不断降低,投资渠道更为多样化。基于货币交易网络的外部性、境内金融市场的快速发展和金融管制的放松等使跨境人民币资产交易成本下降,人民币资产在区域投资者跨境金融资产配置中的比重不断增加。根据资产交易的“一价定律”,跨境金融资产配置带来的资本流动性增强将使各国金融市场上同类资产价格趋于收敛,出现一体化趋势。人民币国际化程度的提升是否促进了中国-东盟金融市场的一体化?这对于人民币国际化的持续推动和加强区域金融合作有什么政策启示?为了回答上述问题,本文通过构建理论框架和计量模型对人民币国际化影响区域金融市场一体化的情况进行了相关研究。首先,本文回顾了货币国际化影响区域金融市场一体化的理论渊源,重点阐述了国际货币替代和转换交易成本理论、货币交易网络外部性理论、金融资产跨国投资理论,使论文的研究具有系统的理论支撑。然后以欧元经验为例,分析欧元启动及其国际化对欧洲金融市场一体化的影响,总结货币国际化影响区域金融市场一体化的一般经验和启示。其次,基于货币转换交易成本理论和抛补利率平价理论构建理型,推导出人民币国际化影响中国-东盟货币市场一体化的逻辑关系。然后分析了人民币国际化影响区域货币市场一体化的主要渠道。在对中国-东盟货币市场一体化测度和分段考察的基础上,构建带有随机波动率的时变参数构向量自回归模型（SV-TVPSVAR）就人民币国际化对区域货币市场一体化的影响进行实证分析。结果表明,人民币国际化提升能显着促进中国-东盟货币市场一体化程度加深。随着中国经济进入新常态,经济增长速度放缓,人民币国际化程度提升对区域货币市场一体化的影响力有所降低。尽管如此,人民币国际化对中国-东盟货币市场一体化仍然保持了正向影响。然后,基于股票资产的跨国投资组合理论和货币转换交易成本理论构建模型,推导出人民币国际化对中国-东盟股票市场一体化的影响机制,并具体分析了人民币国际化影响区域股票市场一体化的主要渠道。在构建DCC-MVGARCH模型研究中国-东盟主要国家股票市场收益率的动态相关性和采用跨市场收益离散度指标对区域股票市场一体化测度和分段考察的基础上,使用带有随机波动率的时变参数的结构向量自回归模型（SV-TVP-SVAR）就人民币国际化对区域股票市场一体化的影响进行实证分析。结果表明,人民币国际化程度提升对区域股票市场一体化具有显着的正向影响。但是随着时间推移,这种影响幅度有所区别。2008年金融危机之后,中国经济相对而言恢复较快,对世界经济的拉动作用较大,因此人民币国际化程度提升对东盟股票市场一体化程度影响较大。中国经济进入新常态后,经济增长速度放缓,人民币国际化程度提升对区域股票市场一体化的影响力有所降低。最后,基于国际债券资产的跨国投资组合理论和货币转换交易成本理论模型模型分析认为:人民币国际化程度越高,货币转换交易成本就越低,人民币债券在东盟投资者的跨境投资组合中的比重就越高。人民币国际化主要通过在岸和离岸人民币债券市场影响区域债券市场一体化。在使用DCC-MVGARCH模型考察中国与东盟主要国家债券市场收益率波动的动态相关性和使用跨市场收益离散度指标对区域债券市场一体化进行测度和分析的基础上,继续使用带有随机波动率的时变参数的结构向量自回归模型（SV-TVP-SVAR）就人民币国际化对区域股票市场一体化的影响进行实证分析。结果表明,人民币国际化程度提升对区域债市市场一体化也同样具有正向影响,这种影响亦随时间推移而发生变动。中国经济进入新常态后,经济增长速度的放缓,同样降低了人民币国际化程度提升对区域债券市场一体化的影响力。基于对研究结论的原因分析,本文提出如下政策建议:1、充分利用中国和东盟各国存在广泛共同利益和贸易互补等特点,继续推动贸易项下人民币的区域使用,扩展人民币交易网络规模,提升货币网络的外部性。2、以直接投资、人民币跨境信贷市场、外汇交易市场建设、完善金融基础设施等强化人民币在东盟地区的金融交易功能。3、积极发展国内金融市场,特别是债券市场。4、利用中国-东盟自贸区的平台和制度框架,积极参与本地区的各种经贸金融合作和政策协调,推动区域金融合作制度建设。期待本文的研究能够为我国的人民币国际化战略、与东盟地区的金融合作乃至其他“一带一路”沿线国家的金融合作提供理论和实践借鉴。
周旺旺[4]（2020）在《中国与欧元区货币合作研究 ——基于协商货币视角》文中提出国际货币政治中,国际货币的发展过程近年逐渐成为学界众多研究关注的主题。一国货币要穿越国界成为国际领域通用的计价、结算和储备货币,既需要货币发行国的政治支持,也离不开其他国家对这种货币的需求。当然,一国货币若最终要成为真正的国际货币,必然是受市场力量的推动。但是,国际政治经学研究更关注国际货币发展初期背后的政治推动因素。尤其是发行国在本国货币国际化过程中的政策举动和其他国家对这些政策举动的回应研究,对于理解人民币国际化的过程和未来都是有重大意义的。根据协商货币理论视角,协商货币的发行国和合作方会进行讨价还价的政治经济协商。发行国会进行政策吸引,以鼓励他国对本币的支持,合作方将根据自身条件和需求,回应这些吸引。国内政治体制和经济金融需求将影响合作方对协商货币政策吸引的具体回应。本文专注于欧洲对人民币国际化的政策回应研究,发现欧元区的几个央行和成员国均在人民币国际化背景下与中国建立了大同小异的人民币合作项目。通过采用内容分析、深度访谈和案例对比等研究方法,本文发现,关于中欧本币互换合作:欧洲央行与中国人民银行的本币互换协议。一方面,中国与欧元区之间庞大的经贸、投资体量成为中欧本币互换协议建立的市场前提。因此市场的发展决定欧元区必须要设置好人民币流动性安全网,避免欧元区出现人民币流动性不足而导致内部系统性金融风险。另一方面,将建立本币互换协议视为关乎自身重大利益的成员国如法国、德国政府,向欧洲央行管理委员会施压,积极推动中欧本币互换协议的高效落实;中德货币合作:是地方政府主导推动,由德国工商业组织、人民币倡议小组、德国央行和联邦政府高层协助推动的。人民币的政策吸引可促进中德双边贸易结算、法兰克福金融中心发展和提升德国整体的实体经济利益。德国联邦政府认为中德货币合作有利于德国实体经济发展,在人民币合作过程中主要发挥了背书作用。法兰克福怀有建设全球金融中心的愿景,自2013年开始,黑森州地方政府作为法兰克福金融中心所在地,在整个中德货币合作过程中发挥了主导者角色;中法货币合作:法国政府在合作中发挥了主导者角色。法国总统、财政部长、外交部长均参与其中。法国央行在合作过程中发挥了先锋作用,一开始即内部施压欧洲央行将本币互换协议纳入优先议程。巴黎欧洲金融市场协会从2010年开始就鼓励法国企业在中法之间的贸易中使用人民币结算,并推动中法之间的金融交流。法国政府需要以金融中心建设实现融资需求,进而推动经济增长与社会稳定;中卢货币合作:卢森堡在与人民币货币合作之前已属于国际一流的专业性金融中心。金融危机后,面对国际金融监管压力和长远发展要求,卢森堡回应与人民币长期合作的收益,提升金融多样性,发展人民币离岸投资中心、RQFII基金中心和人民币债券交易中心。作为仰仗金融业生存的欧洲小国,卢森堡动员了大公、政府财政部和金融推广署等重要力量,支持卢森堡金融中心建设和人民币产品发展。加深对货币国际化过程中发行国的政策行为和支持国的回应政策研究,既有学理意义,又存有现实政策意义。学理角度,本文假设协商货币的政策吸引可以推动货币合作,对政策吸引的收益需求强的国家倾向与中国高效建立货币合作。在现实政治角度,通过欧元区主要国家与中国货币合作的实证研究,有助于推动“一带一路”倡议下沿线地区人民币国际使用的提升。
王頔[5]（2019）在《在岸与香港离岸人民币市场间溢出效应研究》文中研究指明近年来,香港离岸人民币市场得到长足发展,成为了推进人民币国际化战略中重要的组成部分,是资金交易体量最大、交易品类最丰富、市场交易机制相对完备的离岸人民币市场。与此同时,人民币外汇市场发展有序,资本项目逐步开放、汇率改革不断深化,因此,在力求在岸与离岸人民币市场协调并进的同时建立健全人民币离岸市场的发展被越来越多的学者所关注。国内外学术界对在岸与香港离岸人民币市场联动关系在过去的几年里已做过丰富研究,但近些年来两岸市场及政策背景等的的种种变化使得人民币在岸市场与香港离岸市场之间的联系悄然发生改变,而两岸市场之间的联动关系可反映在溢出效应上。所以对在岸与香港离岸人民币市场间的溢出效应问题的探析对于强化两岸市场互联互通、深化人民币国际化进程以及推动人民币汇率市场化有着重要的理论意义与现实意义。在开篇部分,本文对国内外对于在岸与离岸外汇市场间溢出效应所做过的研究做以梳理,了解了学术界对此的研究背景和研究趋势,再利用利率平价理论,市场间信息传染理论,资本管制与资本开放等构建理论基础。在现状描述部分,描述在岸与离岸外汇市场的历史与现状,分析市场的传导机制和内在联系,为接下来的实证提供逻辑基础。在实证部分,以两次汇改政策作为时间节点,将在岸人民币市场和香港离岸人民币市场样本数据分成三个阶段,使用VAR模型、格兰杰因果关系检验、脉冲响应和GARCH（1,1）-BEKK模型等工具,分别对每个阶段内的市场间的两种溢出效应做以实证分析。结果显示:在香港离岸人民币市场成立之初,在岸人民币市场因本土信息优势具有很强的定价能力,从而显现出溢出效应的来源方。但是,随着汇改政策的实施、在岸人民币市场化不断深化,使得在岸人民币市场对离岸市场的溢出受到影响,在第二第三阶段,逐渐转变为离岸向在岸市场产生溢出效应。与此同时,实证结果显示NDF市场的波动性来源减弱,说明CNH市场的快速发展逐渐取代了香港人民币NDF市场的离岸地位。最后根据实证结果,本文提出了一些思路,以协调香港离岸人民币市场与在岸市场关系的发展以及对今后离岸市场的发展建议。以期能够为外汇市场的政策制定与促进人民币国际化提供一定的思考。
傅彬发[6]（2018）在《香港人民币离岸市场与人民币跨境结算的协同效应研究》文中提出建设香港人民币离岸市场是人民币国际化的重要措施,人民币跨境结算则是人民币国际化的战略起点,现有研究表明两者的相互影响已越来越深刻,互动也日益频繁。香港具有发展离岸市场的经验,凭借发达金融基础、优越的地理位置等条件使离岸人民币业务迅速发展,香港人民币离岸市场不仅联通了离在岸市场的资金回流渠道,还为人民币跨境结算业务试点提供“试验田”,香港人民币业务间的竞争与协同提高了人民币离岸市场的运作效率,在人民币国际化的背景下,人民币需求大幅上升刺激了人民币跨境结算的发展。而人民币跨境结算作为人民币国际化的战略起点对香港人民币离岸市场的发展意义重大,不仅给香港带来大量沉淀资金,还通过引导资金的跨境循环与体内外循环促进各类离岸人民币业务的发展。在人民币跨境结算逐步发展的过程中离在岸资金流通的渠道不断扩大,资金双向流动更加顺畅,资金的跨境循环与离岸市场体内循环效应增强,体外循环效应凸显,香港人民币离岸市场的流动性进一步提升。本文对香港人民币离岸市场和人民币跨境结算的业务结构进行剖析,并通过定性分析与实证检验相结合的方式研究两者的协同效应。结果表明,香港人民币离岸市场与人民币跨境结算在政策与市场自发的作用下,离在岸业务相互竞争、渗透、协同,两者间的互动符合协同学的思想,是物质与能量交换的一种过程。据此,本文以协同学为理论基础,将香港人民币离岸市场与人民跨境结算视为复合系统的子系统,并通过实证检验香港人民币离岸市场与人民币跨境结算之间的协同效应。首先,通过ADF检验、协整检验及Granger因果检验分析香港人民币离岸市场与人民币跨境结算的联系,结果表明两者间的影响是长期均衡的。其次,构建复合系统协同度模型检验两者的协同效应,结论表明香港人民币离岸市场与人民币跨境结算间存在协同效应,但是子系统运作存在失衡现象,两者的协同度并不高。最后,本文提出通过加快香港人民币离岸市场建设、深化离在岸人民币利率市场化改革、调整人民币跨境结算业务路径及模式、完善离在资金循环渠道四个方面的政策建议,以期为货币当局研究香港人民币离岸市场与人民币跨境结算相关问题提供理论和实际借鉴。
陈小辛[7]（2017）在《香港国际金融中心地位演变与路径选择》文中指出本文从香港国际金融中心的发展历程及其国际地位的探讨,人民币离岸金融市场的发展及其对香港国际金融中心的影响,香港国际金融中心面临的风险与挑战等多个维度,重点分析论证香港国际金融中心地位的优势、劣势、机会与威胁,由此延伸探讨香港国际金融中心地位的演变趋势。本文核心观点认为,通过积极发展多层次多元化的人民币离岸金融市场,建设香港人民币国际金融中心,促使香港国际金融中心的发展路径将从单一的美元国际金融中心演化为美元与人民币并存的复合型国际金融中心,是香港国际金融中心地位转型提升的路径选择。其中的关键是促成商品和货币的良性循环,体现在资源要素在人民币金融生态圈和美元金融生态圈的自由流动上,从而充分发挥香港的人民币和美元复合型国际金融中心的竞争优势。为此,香港应明确提升国际金融服务质量的发展策略。全文共分七个部分:第一部分,导论。近年来,受到美元地位削弱和国际贸易恶化的双重影响,香港国际金融中心也面临着转型的抉择。但随着中国在国际政治经济事务中扮演更积极的角色,加上人民币在国际货币体系当中发挥更加重要的作用,香港国际金融中心获得了转型发展的新机遇。在文献综述方面,围绕香港人民币国际金融中心建设的研究愈发的重要,并且随着香港国际金融中心的发展演变衍生出一系列值得深度研究的问题。本文的研究对于加深认识我国金融中心的发展条件、发展格局及发展趋势,香港国际金融中心可持续发展面对的问题,加快推进香港人民币离岸金融市场建设,促进我国更快及更有效率地发展成为金融强国具有一定现实意义及决策参考价值。第二部分,香港国际金融中心的发展历程。通过梳理上世纪香港主要支柱产业的历史演进过程,不难发现,香港国际金融中心地位的确立既是经济发展的结果,也是历史发展的必然。第一,香港长期贯彻最低限度干预市场的治理原则。第二,香港的产业结构转型升级及产业演进过程为国际金融中心奠定了实体经济基础和金融基础。第三,法制建设和监管完善为巩固香港国际金融中心地位奠定了坚实的制度基础。香港的国际金融中心特色,就非正式制度而言,香港社会文化的包容性使得香港多元化文化高度融合特征非常明显,也造就了香港成为一个包容性很强的国际性大都市,进而决定了香港经济的高度外向性,奠定了香港国际金融中心地位。与此同时,香港的法治精神深入人心,香港将法治观念、法治秩序、法治环境、法制管理贯彻到香港市民和法人的思想和行为当中,使法治精神成为香港社会的核心价值观之一。香港建立起以货币局制度为核心建立起现代金融体系。联系汇率制度在弱化央行职能的同时,促进了国际资本在香港自由流动,加快了香港国际金融市场的发展,提升了国际金融中心地位。第三部分,香港国际金融中心地位的探讨。香港当前的国际金融中心地位位于世界前三,仅次于伦敦和纽约。但是,香港不具备取代伦敦、纽约成为更强大的美元国际金融中心的经济条件和政治条件。香港作为美元国际金融中心的发展也遇到了瓶颈,受到来自其它国际金融中心和内地金融中心的挑战。然而,内地为香港转型提升国际金融中心地位提供了历史机遇。就沪港金融中心关系而言,香港与上海优势互补,呈现错位发展的趋势,两个国际金融中心发展并行不悖。就粤港金融中心关系而言,随着金融合作的深化,两地金融产业的梯度发展模式将演化为双轮驱动模式。随着香港与内地的金融关系的不断升华,香港在人民币国际化进程中将积极发展人民币离岸金融市场,促使香港的人民币离岸金融中心地位不断巩固。因此,在机遇与挑战并存的情况下,香港必须充分善用自身比较优势,发挥区位优势的排他性,促进实体产业的国际化、资本市场的国际化、人力资源的国际化,才能进一步提升香港的国际金融中心地位。可以预见,香港的国际金融中心发展路径将从单一的美元国际金融中心演变为美元与人民币并存的复合型国际金融中心。美元国际金融中心的瓶颈将通过人民币国际金融中心的发展来弥补。进一步,建设香港人民币国际金融中心,必须积极发展多层次多元化的人民币离岸金融市场。第四部分,香港国际金融中心人民币离岸金融市场的发展。随着香港人民币支付结算体系的逐步完善,香港逐渐发展起多元化的人民币离岸金融业务,从最初的有限的个人人民币业务拓展到债券、股票、货币、证券和基金等业务,并由此形成了多层次的人民币离岸金融市场。根据业务种类的不同,可以将香港人民币离岸金融市场大致划分为借贷市场、货币市场、证券市场、外汇市场、金融衍生品市场、其它金融产品市场等多种不同类型的金融市场。2010年以后,香港离岸人民币市场的跨境贸易人民币结算资金和人民币境外直接投资资金交易量明显增长,形成了离岸人民币资金池。在构筑离岸人民币资金池的同时,香港也加快了离岸人民币利率及汇率形成机制的建设。目前,一个十分突出的现象是,离岸人民币利率和汇率的形成受到国际资本的影响愈发明显。但是,大量离岸人民币被用于套利与套汇等投机活动当中,导致离岸人民币利率与汇率的投机性和波动性都很强。究其原因,主要是大量离岸人民币在虚拟经济领域“空转”所致,离岸人民币对境内外实体经济的支持严重不足。因此,下一阶段香港人民币离岸金融市场的建设重点应该放在金融体系对实体经济的支持上。总之,香港人民币离岸金融市场的发展,有利于离岸人民币资金的集聚和周转,创新离岸人民币金融交易产品,优化离岸人民币资源的配置,完善离岸人民币汇率形成机制,确立香港离岸人民币交易中心和定价中心的地位。第五部分,人民币离岸金融市场对香港国际金融中心地位的影响。全面发挥香港人民币离岸市场的积极作用,能够从根本上提升香港国际金融中心的国际竞争力,对香港国际金融中心地位产生深远影响。首先,人民币离岸金融市场能够促进人民币发挥其国际流通货币、国际支付货币、国际储备货币、国际投资货币的职能和功能。其次,人民币离岸金融市场能够提升香港国际金融中心竞争力。一是有助于基础设施项目顺利融通资金,从而最大限度地发挥香港天然深水良港的地理优势,发挥国际航运中心和亚洲干散货、集装箱运输枢纽的区位优势,发挥海陆空立体化多式联运的交通运输优势。二是有利于企业开展其运营、融资、投资活动。三是有助于推动持续的金融创新和金融深化,使香港金融产业和金融资本深度国际化的趋势更加明显,从而客观上提升了金融产业人力资源的国际化水平。最后,人民币离岸金融市场能够巩固香港国际金融中心地位。人民币离岸金融市场的作用关键在于促成商品和货币的良性循环。这种良性循环不仅体现在以商品和货币为表征的资源在人民币金融生态圈内的有效流动上,而且体现在资源在圈内的有效集聚上,同时还体现在资源在人民币金融生态圈和美元金融生态圈的自由流动上,从而充分发挥香港的人民币和美元复合型国际金融中心的竞争优势。因此,资源集聚和循环以及资源的圈内和圈际流动是离岸人民币金融市场应该发挥的积极作用,才是巩固香港国际金融中心的根本所在。第六部分,香港国际金融中心面临的风险与挑战。首先,香港在中国经济格局中的重要角色有被弱化的风险,主要体现在五个方面:第一,贸易中转角色淡化。第二,资本中介角色淡化。第三,产业对接角色淡化。第四,交通枢纽角色淡化。第五,政治沟通角色淡化。其次,香港套利套汇等投机活动盛行带来的潜在风险。离岸人民币存在一种单向做空机制,导致香港成为套利套汇投机的离岸金融中心。最后,香港可能面临大规模国际资金转移的挑战。以日本离岸金融中心为例,日本离岸中心已成为再贷款的通道和国际避税的工具,对日元国际化进程没有起到积极作用。有鉴于此,香港人民币离岸中心建设既要防范大规模跨境资金流动,也要防范金融体系漏洞。第七部分,促进香港国际金融中心地位提升的路径选择。通过对香港国际金融中心地位的SWOT总结分析,笔者重申了若干观点。第一,香港不具备取代伦敦、纽约成为更强大的美元国际金融中心的经济条件和政治条件。第二,美元国际金融中心的发展瓶颈可通过人民币国际金融中心的发展空间来弥补。第三,积极发展多层次多元化的人民币离岸金融市场,建设香港人民币国际金融中心,促使香港的国际金融中心发展路径将从单一的美元国际金融中心演化为美元与人民币并存的复合型国际金融中心。第四,发展复合型国际金融中心,关键在于促成商品和货币的良性循环。在此基础上,香港国际金融中心的发展路径可以分为两个重点发展方向。一是继续巩固香港在美元金融生态圈的国际金融中心地位,二是积极打造香港在人民币金融生态圈的国际金融中心地位。而奠定这一地位,笔者认为,需要确立香港的人民币商品流通中心地位、人民币金融交易中心地位、人民币金融信息中心地位。在人民币国际金融中心未来的发展策略上,应该重点提供以下服务,包括为内地货物和服务进出口服务、为内地企业境外贷款融资服务、为内地企业境外上市募资服务、为内地机构境外发债融资服务、为内地企业境外直接投资服务、为境外企业境内直接投资服务、为境外机构境内间接投资服务,等等。
苏毅鸿[8]（2017）在《香港人民币离岸市场对我国跨境投机资金的影响研究》文中研究说明自2009年7月跨境贸易人民币结算试点出台后,香港离岸市场形成了离岸人民币利率、汇率,与大陆市场的在岸利率、汇率存在一定差异,加上市场对人民币的升值预期较强,由此构成了跨境投机资金套利套汇的基础。跨境贸易人民币结算在推动香港人民币离岸市场和人民币国际化进程发展的同时,也引发了离、在岸市场之间大规模的套利套汇现象。投机资金所具有的投机性、波动性,不仅会影响我国宏观经济政策实施的有效性,更严重威胁着国家经济运行的安全。因此,系统研究香港人民币离岸市场对我国跨境投机资金的影响,对于建设香港国际金融中心以及确保国家经济稳定发展具有重要意义。首先,本文明确了离岸市场的一般内涵并且回顾香港人民币离岸市场的发展历程,以分析其对跨境投机资金的影响机理;其次,具体分析了跨境投机资金依托香港人民币离岸市场这一特定平台的流动渠道和途径;然后,采用“跨境投机资金=超额的贸易顺差+超额的经常转移+误差与遗漏项”这一公式,相对准确地估算了我国跨境投机资金的流动规模;并在利率平价理论的基础上进行拓展构建多重套利模型,选取了 2009年9月至2015年12月期间的离、在岸样本数据,运用边限协整和自回归分布滞后误差模型（ARDL-ECM）检验了离在岸人民币利差、人民币现汇价格差异、人民币汇率预期变化率、在岸股票市场投资收益率、跨境贸易人民币结算额以及香港人民币存款余额与我国跨境投机资金之间的关系。实证结果发现,离在岸人民币利差、人民币现汇价格差异、在岸股票市场投资收益率以及跨境贸易人民币结算额是影响跨境投机资金流动的显着因素。同时,为了更全面地考察香港人民币离岸市场对我国跨境投机资金的影响,必须认识到离岸人民币市场还处于不成熟的发展时期。因此本文通过类比分析,参考俄罗斯离岸经济的发展经验和教训,为人民币离岸市场未来的发展提供借鉴和启示。据此,为了防范投机资金跨境流动的不稳定性所带来的严重后果,本文从香港人民币离岸市场这一角度出发,依据理论分析与实证结论,提出了相应的政策建议。
沈洽[9]（2016）在《沪深港金融市场与人民币国际化》文中指出人民币国际化的提出起源于上世纪九十年代。近十几年来,随着我国经济的迅猛发展以及我国对外经贸关系的日益紧密,国内外对人民币国际化的呼声越来越高。在人民币国际化进程中,离在岸金融市场起着载体的作用,其重要性不言而喻。从历史上看,一个国家的货币的国际地位与该国的经济发展和金融发展存在很强的关系。美元、英镑和日元国际化发展的经验表明,货币国际化需要国家金融发展与离在岸金融市场的大力支持。因此,借鉴美元、英镑、日元的货币国际化经验,在推进人民币国际化的过程中,我国要大力建设离在岸金融市场。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》提出：加快金融体制改革,改革完善金融监管框架,推进资本市场双向开放,有序实现人民币资本项目可兑换。金融双向开放有利于我国金融市场逐渐走向成熟,促进我国金融市场长期稳定健康发展,有利于加快人民币国际化步伐,推动资本项目可兑换,对于我国金融业的发展、人民币国际化发展以及国际金融中心建设具有重要的作用,为人民币国际化发展与离在岸金融市场建设提供了新的视角。本文主要研究了人民币国际化的国际经验借鉴、人民币国际化影响因素、沪深金融市场深化与人民币国际化的关系、构建人民币国际循环理论、人民币国际化在岸市场与离岸市场的联动关系（包括功能联动和价格联动）和人民币国际化对沪深港金融市场的推动作用等问题。本文研究的中国离岸市场包括香港人民币离岸市场、上海自贸区和深圳前海,在岸市场包括上海和深圳在岸金融市场。首先,本文研究了人民币国际化的国际经验借鉴,剖析了美元国际化与纽约国际金融中心建设、英镑国际化与伦敦国际金融中心建设、日元国际化与东京国际金融中心建设。通过剖析这些问题,可以为人民币国际化及离在岸金融市场建设提供宝贵经验。其次,本文研究了人民币国际化影响因素。通过构建计量经济模型,基于金融双向开放视角,选取国际金融中心建设、资本账户开放程度、经济开放程度、利率市场化、汇率市场化以及外汇储备等因素,实证分析这些影响因素对人民币国际化的影响大小和影响程度,特别是这些因素对人民币国际化的动态冲击过程。其中,重点分析了国际金融中心建设对人民币国际化的影响大小和影响程度,突出国际金融中心建设对推进人民币国际化的重要性。实证结果表明：人民币国际化与其影响因素之间存在协整关系,说明人民币国际化与其影响因素之间存在长期的均衡关系；人民币国际化影响因素因素是人民币国际化的Granger原因,说明人民币国际化的影响因素对人民币国际化会产生影响；人民币国际化的影响因素对人民币国际化存在显着的影响,对人民币国际化的冲击是一个动态的过程；国际金融中心建设对人民币国际化的推进贡献度最大。在此基础上,本文提出了沪深金融市场深化、沪深港在岸和离岸市场联动（包括功能联动和价格联动）与人民币国际化的相互促进理论模型,作为本文的分析主题。第三,本文研究了人民币国际化与沪深金融市场深化的相互促进,首先研究了沪深金融市场深化对人民币国际化的促进,分析了利率市场化改革、人民币汇率制度改革、资本账户开放对人民币国际化的促进作用,并提出了在推进人民币国际化进程中,我国进行利率市场化改革、人民币汇率制度改革、资本账户开放的对策。同时本文分析了人民币国际化对沪深金融市场深化的促进作用,分析结果表明,人民币国际化是推动我国利率市场化的一股有效力量；人民币国际化有利于人民币汇率的稳定；人民币国际化进程将推动资本账户开放程度。第四,本文在分析了斯蒂格利茨怪圈的基础上,提出了人民币国际循环的理论模型。分析了斯蒂格利茨怪圈的形成原因、背后逻辑以及影响,揭示了美元国际循环的规律；分析了我国美元资产与人民币负债不对称发展造成人民币国际化的跛足发展,是不可持续的。在此基础上,从实体经济需求、人民币职能国际化、跨境人民币金融服务和人民币金融市场国际化角度构建了人民币国际循环理论；进而分析通过离岸市场的对外投资实现资产人民币的转换和在岸市场的负债人民币的协调发展来推动人民币国际化。第五,本文基于人民币国际循环的理论模型,研究了沪港深金融市场功能联动对人民币国际化的促进,分析了沪、港、深金融市场功能对人民币国际化的促进以及沪港、深港以及沪深港金融市场功能联动对人民币国际化的促进；提出了在上海和深圳同步建设人民币在岸金融市场和离岸金融市场,借助离岸市场实现国际金融中心的思路,以及在香港建设境外人民币离岸金融市场的思路。重点分析沪深港金融中心功能联动促进人民币国际化发展的机制和对策,提出深圳前海金融改革思路和沪深港跨境金融交易模式和方案。第六,本文实证分析了沪港在岸市场与离岸市场的汇率联动和利率联动对人民币国际化促进。采用计量经济模型,基于金融双向开放视角,同时选择境内人民币汇率与境外人民币汇率,选取境内人民币即期汇率（CNY）和境内人民币远期汇率（DF）刻画在岸市场的变化,选取香港离岸人民币即期汇率（CNH）和境外无本金交割远期汇率（NDF）刻画离岸市场,实证研究人民币在岸市场与离岸市场之间的波动溢出、信息溢出以及引导关系,揭示人民币在岸市场与离岸市场之间的联动关系。实证结果显示：人民币在岸市场与离岸市场之间存在显着的或高度的正相关关系。第二,境内人民币即期汇率（CNY）与香港离岸人民币即期汇率（CNH）、境内人民币远期汇率（DF）与香港离岸人民币即期汇率（CNH）、境内人民币即期汇率（CNY）与境外无本金交割远期汇率（NDF）境内人民币远期汇率（DF）与境外无本金交割远期汇率（NDF）之间存在显着的双向波动溢出现象。这表明,不管是在人民币即期市场层面还是远期市场层面,人民币在岸市场与离岸市场之间都存在显着的联动性。本文实证分析人民币利率的联动关系,构建了离岸市场与在岸市场同期限“利率对”之间的VAR模型。检验结果表明：不管是人民币离岸市场与在岸市场同期限“利率对”,还是人民币同业拆借同期限“利率对”的利差,大多数都存在显着的双向Granger因果关系。因此,基于利率分析的视角,人民币在岸市场与离岸市场之间存在显着的联动关系。第七,本文研究了人民币国际化对沪深港金融市场的促进作用。首先,采用定性分析方法,分析了人民币国际化对沪港深金融中心的推动作用；然后构建似不相关模型（SUR）,实证分析了人民币国际化对沪港深金融中心的推动作用大小和程度。实证结果表明,人民币国际化对上海、深圳和香港金融中心会产生显着的正向推动作用。人民币国际化对香港金融中心的推动作用最大,对上海金融中心的推动作用次之,对深圳金融中心的推动作用最小。
苑西恒[10]（2016）在《人民币国际化背景下两岸四地货币合作研究》文中研究表明自改革开放以来,两岸四地经济保持高速增长。在坚持“一国两制”的原则下,两岸四地经贸往来和资本流动日益密切,经济和资本的融合程度逐步加深,已提升到制度建设层面。但是,在两岸四地经济和金融融合程度不断加深的同时,两岸四地经济圈内四种货币共存的弊端逐渐显现:一方面,两岸四地经济圈四种货币共存,区域内贸易结算和资本流动必须进行货币兑换,从而增加了两岸四地贸易往来和资本流动的成本,降低了贸易往来和资本流动效率,在很大程度上限制了区域贸易自由化和区域经济一体化的进一步发展和深化;另一方面,四地汇率制度安排存在差异,增加了汇率波动风险,进而削弱了经济圈应对外部冲击的能力。两岸四地四种货币并存现象的主要弊端源自于制度性缺陷、价格信号紊乱和国际游资的冲击,具有内生不稳定性,而这种内生性不稳定将会引起区域金融体系不稳定性。在经济和金融全球化背景下,由于各经济体的发展不均衡,单个国家或地区经济能力有限,仅依靠国际货币基金组织（IMF）、世界银行（World Bank）和发达国家的外在援助来消除金融危机的影响是远远不够的,各地区货币当局逐渐认识到区域货币合作的重要意义。人民币国际化战略实施为两岸四地货币合作创造了新的契机和条件。中国内地政府于2005年实施汇率制度改革,并于2008年之后后,推出了人民币跨境贸易结算、签署双边货币互换协议、发展香港人民币离岸市场、推广境外人民币直接交易以及跨境投资人民币结算、实施沪港通及近期人民币加入SDR等一系列战略措施。同时,面对全球金融危机的冲击,中国采取了保持币值稳定的应对措施,极大地提高了人民币在国际上的信誉度,为人民币国际化进程的推进打下了良好的信誉基础和经济基础。在人民币国际化背景下,研究两岸四地货币合作问题,不仅具有前瞻性,同时具有重要现实意义和政策意义。人民币国际化为人民币成为区域主导货币创造了条件。本文将人民币国际化问题与两岸四地货币合作问题相结合,通过纳入内生性约束的动态最优决策分析,为两岸四地货币合作模式和路径选择提供了新的研究方向。按照此思路,本文针对该问题,主要从以下四个方面展开分析研究:（1）两岸四地货币合作现状;（2）人民币国际化对两岸四地货币合作的影响;（3）两岸四地经济基本面是否已满足货币合作的条件;（4）两岸四地货币合作的模式和路径的选择。基于最优货币区理论,本文在梳理现有研究文献基础上,综合运用现代经济学的统计分析、实证分析等方法,将人民币国际化问题与两岸四地货币合作问题结合研究,密切围绕我国的实际国情,注重理论的可解释性,思路对策的合理性,提出了两岸四地货币合作模式与路径。本文研究得出以下三点结论:（一）通过梳理两岸四地货币合作的进程可知,两岸四地处于货币合作的初级层次,即两岸四地货币合作仅仅处于货币合作问题的协商、协调以至共同行动阶段;其次,基于单一标准的最优货币区理论,通过选取经济发展水平、经济一体化、金融一体化和财政政策趋同性四个层面变量,本文分析当前两岸四地在各个层面的趋同性和差异性,静态的考察两岸四地货币合作的经济基础。统计分析得出,在经济发展水平、经济一体化和财政政策趋同性三个层面,两岸四地货币合作成本相对较低,在金融一体化层面,两岸四地货币合作成本相对较高,但是从四个层面发展趋势分析,各经济体在四个层面的趋同性呈现动态趋同态势,两岸四地货币合作的长期成本相对较低。因此,相对于当前两岸四地现实经济基础,两岸四地货币合作发展滞后,两岸四地有必要进一步加强区域货币合作。（二）在前文现实统计分析基础上,本文进一步实证研究两岸四地货币合作的经济可行性。一方面,本文研究两岸四地的经济周期同步性,并对经济波动进行分解,实证研究四类经济冲击对称性问题。经研究得出,两岸四地各经济体在长期内存在共同趋势,在短期内存在共同周期,即其经济一体化程度较高,据此可知,两岸四地经济周期在样本期间具有同步性,符合构建最优货币区的基础条件;通过采用结构向量自回归模型,分析经济冲击对称性,研究得出,两岸四地各经济体在货币冲击方面具有对称性,在外部冲击、供给冲击以及需求冲击方面尚不具有对称性,即两岸四地各经济体的经济冲击尚未具有完全的对称性。因此,两岸四地经济圈暂时不适合构建最优货币区;另一方面,前文将经济冲击对称性标准视为外生给定,依据历史数据检验,判断区域货币合作的可行性,尽管该方法有助于明确当前两岸四地货币合作的经济基础,但是此方法忽视了衡量标准与货币联盟之间的内生性,即若当前国家间的经济相关性与贸易一体化呈正相关关系,则虽然一国在加入最优货币区前不满足加入最优货币区标准,但是其在加入后可促进其满足标准（frankel和rose,1998）,降低了研究结论的稳健性。基于此,在前文分析的基础上,本文实证检验了内地与港澳台地区货币合作是否存在内生性。经研究得出,中国内地与香港、澳门地区随着经济一体化程度的不断加深,经济周期趋同程度会不断提高,存在着最优货币区标准的内生性作用机制,三地适宜组建最优货币区,而台湾地区与其他三地不存在最优货币区的内生性作用机制,当前阶段不适宜组建最优货币区。综上所述,在人民币国际化背景下,中国内地、香港和澳门地区经济基础可以支持进一步加强货币合作,而台湾地区与其他地区存在较大差异性,当前进一步加强货币合作的成本较大,两岸四地货币合作应该分阶段、分层次展开。（三）本文在明确了两岸四地货币合作现状和现实经济基础之上,研究区域货币合作模式。一方面,在对当前区域货币合作模式进行辨析基础上,基于货币网络外部性和转换成本理论,构建简单数理模型,分析不同货币合作模式的福利效应。研究得出,在区域货币合作过程进程中,采用共同货币的福利水平明显要大于流通两种货币的福利水平,因而区域应采取加强货币合作,构建货币联盟,采用共同货币。在共同货币的选择方面,从成本最小化的角度考虑,由于货币存在“惰性”,先使用的货币具有先发优势,即当前处于流通使用的货币较尚未流动使用的货币拥有更大的流通网络,因此以前者作为共同货币较后者即创建新货币具有更高的福利水平,因此货币合作应选择一种现已使用的,且用户众多的货币作为区域货币合作的核心货币;另一方面,尽管人民币当前尚未实现自由兑换,但是人民币国际化进程加速推进,为人民币成为区域主导货币创造了潜在可能性,基于此,本文实证研究了人民币在香港、澳门和台湾的汇率安排中的动态作用。研究得出,人民币对香港、澳门和台湾地区的汇率安排中的影响显着,意味着人民币的隐性货币锚职能已经显现,即人民币正逐渐成为两岸四地区域主导货币。因此,尽管人民币尚未实现自由兑换,尚无法成为两岸四地官方货币锚,但是在人民币国际化背景下,人民币正逐渐成为区域核心货币,在两岸四地实施人民币主导的货币合作具有可行性。本文的创新点主要体现在以下三个方面:（一）在研究视角方面,关于两岸四地货币合作的现有文献研究主要依据最优货币区理论,对两岸四地实施货币合作的现实经济基础进行分析,判断货币合作的经济可行性,并以此为基础,借鉴当前国际成功区域货币合作的实践经验,研究两岸四地货币合作模式及路径的选择,较少关注人民币国际化对两岸四地货币合作的动态影响。然而,货币国际化和区域货币合作两者是相辅相成、相互促进的,人民币国际化为人民币成为主导货币创造了可能,为两岸四地货币合作提供新的契机和条件。本文把人民币国际化问题与区域货币合作问题结合分析,通过纳入内生性约束的动态最优决策分析,研究两岸四地货币合作问题,为两岸四地货币合作模式和路径选择提供了新的研究方向。（二）在研究内容方面,本文基于现有文献研究,进行了补充和完善,主要体现在以下三个方面:第一,现有文献一般从一个维度单独分析两岸四地货币合作的经济可行性,降低了研究结论的稳健性,本文在现实经济统计分析的基础上,从静态经济冲击对称性和动态内生性两个维度,综合判断两岸四地货币合作的经济可行性,弥补了以往研究中的不足;第二,在两岸四地经济圈的经济基本面因素分析方面,本文采用经济周期同步性与经济冲击对称性两个核心指标,分析两岸四地经济圈的经济基本面因素;第三,本文将人民币国际化与区域货币合作问题相结合,动态分析人民币货币区构建可行性,丰富了当前研究内容。（三）在研究方法方面,考虑到制度变迁在两岸四地经济发展中发挥了重大作用,两岸四地经济发展过程中存在结构性变化。传统的固定参数模型的参数的估计值仅仅反应了研究样本期间的平均水平,不能反映动态变化,因此无法反映此类经济结构的时变效应,时变参数研究方法具有更好的适用性和说服力。因此,本文选择具备时变参数的状态空间模型,实证研究两岸四地人民币货币区构建的可行性,在研究方法上弥补了以往研究的不足。
二、香港人民币业务意味着什么（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、香港人民币业务意味着什么（论文提纲范文）
（1）交易成本视角下的人民币货币替代进程分析（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 问题的提出、目的和意义 |
| 一、问题的提出 |
| 二、研究目的 |
| 三、研究意义 |
| 第二节 研究思路、基本框架和主要观点 |
| 一、研究思路 |
| 二、基本框架 |
| 三、主要观点 |
| 第三节 研究方法、创新与不足之处 |
| 一、研究方法 |
| 二、本文的创新之处 |
| 三、研究中存在的不足 |
| 第二章 货币替代文献综述 |
| 第一节 货币替代的内涵及经济影响 |
| 一、货币替代的含义 |
| 二、货币替代的分类 |
| 三、货币替代的度量 |
| 四、货币替代的决定因素 |
| 五、货币替代的经济影响 |
| 第二节 货币替代的基础理论述评 |
| 一、货币服务的生产函数理论 |
| 二、货币替代的边际效用理论 |
| 三、货币替代的资产组合理论 |
| 四、货币替代的预防需求理论 |
| 五、反货币替代的“无行动区间”理论 |
| 第三节 货币替代与交易成本的相关研究 |
| 一、含有交易成本的货币替代理论模型 |
| 二、货币替代的棘轮效应相关研究 |
| 第四节 人民币货币替代问题研究 |
| 一、人民币反向货币替代的定义 |
| 二、人民币货币替代的影响因素 |
| 三、人民币货币替代的经济效应 |
| 四、货币替代视角下的人民币区域化问题研究 |
| 第三章 国际主要货币的货币替代经验借鉴 |
| 第一节 主要国际货币的货币替代进程回顾 |
| 一、美元货币替代进程回顾 |
| 二、德国马克货币替代进程回顾 |
| 三、日元货币替代进程回顾 |
| 第二节 货币替代发生的经济基础 |
| 一、经济长期稳定繁荣 |
| 二、贸易强大 |
| 三、币值稳定 |
| 四、发达的金融市场 |
| 五、制度性因素 |
| 第三节 货币替代进程中的政策推动 |
| 一、货币替代的发生依赖政策推动培育市场 |
| 二、货币替代的实现依赖政策推动克服先发货币的棘轮效应 |
| 三、货币替代的政策推行具有显着的宏观成本 |
| 第四章 货币替代中的交易成本 |
| 第一节 交易成本概念的不同层次 |
| 一、狭义的“交易的成本” |
| 二、广义的“制度的成本” |
| 第二节 货币替代的交易成本两分 |
| 一、货币替代的微观交易成本内涵及特点 |
| 二、货币替代的宏观交易成本内涵及特点 |
| 第三节 交易成本在货币替代进程的作用 |
| 一、货币替代发生的前提 |
| 二、宏观交易成本与收益的比较:货币替代政策目标的确立 |
| 三、微观交易成本的首次比较:货币替代的发生 |
| 四、微观交易成本的再次比较:货币替代的持续进行 |
| 第五章 交易成本对货币替代进程的影响 |
| 第一节 微观交易成本对货币替代的影响 |
| 一、模型假设 |
| 二、最优化与市场均衡 |
| 三、模型的扩展 |
| 四、模型小结 |
| 第二节 宏观交易成本对货币替代进程的影响 |
| 一、博弈规则 |
| 二、模型求解 |
| 三、模型小结 |
| 第三节 政策含义 |
| 第六章 人民币货币替代进程实证分析:以香港人民币离岸市场为例 |
| 第一节 香港人民币市场概况 |
| 一、香港人民币离岸市场发展历史 |
| 二、香港人民币离岸市场概况 |
| 第二节 香港人民币货币替代交易成本考察 |
| 一、逐渐降低的微观交易成本 |
| 二、不断凸显的宏观交易成本 |
| 第三节 人民币与美元在香港货币替代棘轮效应的实证分析 |
| 一、实证模型设定、计量方法与数据说明 |
| 二、模型估计与检验 |
| 三、实证结果分析 |
| 第四节 香港地区人民币货币替代经验总结 |
| 第七章 降低人民币货币替代交易成本的政策建议 |
| 第一节 利用央行数字货币+区块链技术直接降低微观交易成本 |
| 一、以结算货币为初期试点方向 |
| 二、以引入外部智库为主要合作模式 |
| 三、以新技术对经济的影响作为主要研究方向 |
| 第二节 推行与被货币替代国双赢的经济合作政策 |
| 一、积极扩大进口,形成与被货币替代国的贸易逆差 |
| 二、对外直接投资与人民币融资方案相结合 |
| 三、扩大货币互换协议使用范围至日常经贸活动 |
| 第三节 依托离岸市场尽快形成人民币替代的棘轮效应 |
| 一、以优质人民币债券产品为突破口 |
| 二、完善外汇定价机制,形成在岸与离岸外汇市场的协调 |
| 三、继续推动在岸与离岸的互联互通机制创新 |
| 四、利用开放银行模式提高中资银行的海外服务能力 |
| 第四节 提高风险识别能力,丰富风险管理手段 |
| 一、利用大数据技术提高对系统风险的识别能力 |
| 二、对高频投机交易开征金融交易税 |
| 三、慎重稳步开放资本市场 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 作者简历及在学期间所取得的科研成果 |
| 后记 |
（2）汇率预期视角下境外人民币需求规模的影响因素研究（论文提纲范文）
| 摘要 abstract 导论 |
| 第一节 选题背景与意义 |
| 一、选题背景 |
| 二、选题意义 |
| 第二节 文献综述及述评 |
| 一、开放经济条件下的货币境外需求形成的理论 |
| 二、境外人民币需求规模的概念界定及其影响因素的研究 |
| 三、汇率预期与人民币境外需求规模的相关研究 |
| 四、文献述评 |
| 第三节 主要的研究内容及创新之处 |
| 一、研究思路 |
| 二、研究内容 |
| 三、本文的创新点与不足 第一章 汇率预期视角下货币境外需求规模影响因素的理论分析 |
| 第一节 汇率预期视角下货币境外需求影响因素的数理模型 |
| 第二节 货币境外需求规模的影响因素的效应分析 |
| 一、汇率预期变化率对境外货币需求的影响 |
| 二、即期汇率对境外货币需求的影响 |
| 三、本币计价债券收益率对境外货币需求的影响 |
| 四、外币计价债券收益率对境外货币需求的影响 |
| 五、以外币结算的进口商品需求对境外货币需求的影响 第二章 人民币汇率预期与境外人民币需求的特点 |
| 第一节 人民币汇率预期的衡量及特征 |
| 一、人民币预期汇率的指标选择 |
| 二、人民币汇率预期的测量方法 |
| 三、人民币汇率预期的波动特征 |
| 第二节 境外人民币需求规模的指标与现状分析 |
| 一、人民币境外需求规模的指标选择 |
| 二、境外人民币需求的表现形式 |
| 三、境外人民币需求的变动特点分析 第三章 汇率预期视角下人民币境外需求规模的影响因素分析 |
| 第一节 境外人民币需求的影响作用分析 |
| 一、人民币汇率预期变化率因素 |
| 二、离在岸人民币汇率差因素 |
| 三、利差因素 |
| 四、跨境直接投资人民币结算因素 |
| 五、跨境贸易人民币结算因素 |
| 第二节 汇率预期视角下相关因素对人民币境外需求规模的影响特点分析 |
| 一、汇率预期对境外人民币需求规模的直接影响 |
| 二、汇率预期视角下相关因素对境外人民币需求规模的间接影响 第四章 汇率预期视角下人民币境外需求规模影响因素的实证分析 |
| 第一节 计量模型设定和数据说明 |
| 一、模型设定 |
| 二、数据来源和变量选取 |
| 第二节 实证检验 |
| 一、单位根检验 |
| 二、汇率预期对相关因素影响的VAR模型 |
| 三、汇率预期与相关因素对境外人民币需求规模影响的VAR模型 |
| 四、误差修正模型 第五章 结论及政策建议 |
| 第一节 研究结论 |
| 第二节 政策建议 |
| 一、健全汇率预期管理机制,有效引导汇率预期的形成 |
| 二、强化对汇率预期视角下影响境外人民币需求因素的认识 |
| 三、加强离岸金融市场建设,形成健全多元的人民币流通机制 参考文献 致谢 |
（3）人民币国际化对中国-东盟金融市场一体化的影响研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1 导论 |
| 1.1 问题的提出 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 基本概念的界定 |
| 1.2.1 货币国际化 |
| 1.2.2 人民币国际化 |
| 1.2.3 金融市场一体化 |
| 1.3 研究内容、研究方法与研究思路 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.3.3 研究框架 |
| 1.4 创新点与不足 |
| 1.4.1 论文的创新 |
| 1.4.2 论文的不足 |
| 2 国内外相关研究综述 |
| 2.1 人民币国际化研究综述 |
| 2.1.1 人民币国际化与金融市场发展 |
| 2.1.2 人民币国际化与金融市场开放 |
| 2.1.3 人民币国际化与汇率、汇率预期 |
| 2.1.4 人民币国际化进程测度 |
| 2.2 中国-东盟区域金融市场一体化研究综述 |
| 2.2.1 东亚金融市场一体化的影响因素 |
| 2.2.2 东亚金融市场一体化程度的定量研究 |
| 2.3 人民币国际化与中国-东盟金融市场一体化的影响综述 |
| 2.3.1 货币国际化与区域金融市场一体化 |
| 2.3.2 人民币国际化、货币替代及区域金融市场一体化 |
| 2.3.3 人民币国际化与跨境金融资产配置、跨境资本流动 |
| 2.3.4 人民币国际化与中国-东盟区域金融合作 |
| 2.4 国内外研究现状述评 |
| 3 货币国际化影响区域金融市场一体化的理论基础 |
| 3.1 国际货币替代与转换交易成本理论 |
| 3.1.1 货币替代理论 |
| 3.1.2 货币转换成本、交易成本理论 |
| 3.2 货币交易网络外部性理论 |
| 3.3 金融资产跨国投资理论 |
| 3.3.1 货币市场的利差套利理论 |
| 3.3.2 金融市场的汇率套利理论 |
| 3.4 本章小结 |
| 4 人民币国际化对中国-东盟货币市场一体化的影响 |
| 4.1 人民币国际化影响中国-东盟货币市场一体化的理论机制 |
| 4.1.1 人民币国际化的货币转换交易成本理论 |
| 4.1.2 人民币国际化影响区域货币市场一体化的利率平价理论 |
| 4.2 人民币国际化影响中国-东盟货币市场一体化的渠道 |
| 4.2.1 汇率渠道 |
| 4.2.2 人民币贸易结算渠道 |
| 4.2.3 人民币对外直接投资渠道 |
| 4.2.4 跨境人民币信贷渠道 |
| 4.3 中国-东盟货币市场一体化测度 |
| 4.3.1 中国-东盟主要国家货币市场一体化的检验—基于非抵补利率平价偏离度 |
| 4.3.2 中国-东盟区域货币市场一体化的测度—基于跨市场收益离散度 |
| 4.4 人民币国际化对中国-东盟货币市场一体化影响的实证分析 |
| 4.4.1 模型构建:SV-TVP-SVAR |
| 4.4.2 变量、指标与数据处理 |
| 4.4.3 检验与估计 |
| 4.4.4 人民币国际化的脉冲响应分析 |
| 4.4.5 稳健性检验 |
| 4.5 本章小结 |
| 5 人民币国际化对中国-东盟股票市场一体化的影响 |
| 5.1 人民币国际化影响中国-东盟股票市场一体化的理论机制 |
| 5.1.1 股票资产的跨国投资组合理论 |
| 5.1.2 人民币国际化影响区域股票市场一体化的货币转换交易成本模型 |
| 5.2 人民币国际化影响中国-东盟股票市场一体化的渠道分析 |
| 5.2.1 贸易结算、跨境信贷、对外直接投资渠道 |
| 5.2.2 跨境股票投资渠道 |
| 5.2.3 信息溢出渠道 |
| 5.3 中国-东盟股票市场一体化测度 |
| 5.3.1 中国-东盟主要国家股票市场一体化测度-基于DCC-MVGARCH模型 |
| 5.3.2 中国-东盟区域股票市场一体化测度—基于跨市场收益离散度 |
| 5.4 人民币国际化对中国-东盟股票市场一体化影响的实证分析 |
| 5.4.1 模型构建:SV-TVP-SVAR |
| 5.4.2 变量、指标与数据处理 |
| 5.4.3 检验与估计 |
| 5.4.4 人民币国际化的脉冲响应分析 |
| 5.4.5 稳健性检验 |
| 5.5 本章小结 |
| 6 人民币国际化对中国-东盟债券市场一体化的影响 |
| 6.1 人民币国际化影响中国-东盟债券市场一体化的机制 |
| 6.1.1 国际债券资产的跨国投资组合理论 |
| 6.1.2 人民币国际化影响区域债券市场一体化的货币转换交易成本模型 |
| 6.2 人民币国际化影响中国-东盟债券市场一体化的渠道 |
| 6.2.1 境内人民币债券投资渠道 |
| 6.2.2 离岸市场人民币债券投资渠道 |
| 6.3 中国-东盟债券市场一体化测度 |
| 6.3.1 中国-东盟主要国家债券市场一体化测度—基于DCC-MVGARCH模型 |
| 6.3.2 中国-东盟区域债券市场一体化测度—基于跨市场收益离散度 |
| 6.4 人民币国际化对中国-东盟债券市场一体化影响的实证分析 |
| 6.4.1 模型构建:SV-TVP-SVAR |
| 6.4.2 变量、指标与数据 |
| 6.4.3 检验与估计 |
| 6.4.4 人民币国际化的脉冲响应分析 |
| 6.4.5 稳健性检验 |
| 6.5 本章小结 |
| 7 研究结论与政策启示 |
| 7.1 本文主要研究结论 |
| 7.1.1 中国-东盟金融市场一体化程度的动态变化 |
| 7.1.2 人民币国际化对中国-东盟区域金融市场一体化的动态影响 |
| 7.1.3 人民币国际化对中国-东盟金融市场一体化影响的时变原因分析 |
| 7.2 政策启示 |
| 7.2.1 继续推动贸易项下人民币的区域使用 |
| 7.2.2 强化人民币金融交易功能 |
| 7.2.3 积极推进人民币国际债券市场的发展 |
| 7.2.4 加强区域金融合作,推动人民币成为区域关键货币 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 读博期间的科研成果 |
（4）中国与欧元区货币合作研究 ——基于协商货币视角（论文提纲范文）
| 致谢 |
| 摘要 |
| Abstract |
| 导论 |
| 第一节 选题意义 |
| 第二节 文献综述 |
| 一、国际货币 |
| 二、国际货币合作 |
| 三、中欧货币合作 |
| 第三节 研究方法 |
| 第四节 章节安排 |
| 第一章 协商货币的理论框架 |
| 第一节 概念界定 |
| 第二节 协商货币与政策吸引 |
| 第三节 政策吸引回应与货币合作 |
| 第四节 研究假设 |
| 本章小结 |
| 第二章 中欧货币合作的背景 |
| 第一节 中欧政治关系 |
| 第二节 欧元区货币政治与决策机制 |
| 一、欧元区货币政治 |
| 二、欧元区货币决策机制 |
| 第三节 货币合作的开端:人民币国际化的由来 |
| 一、出口创汇型经济增长模式:“双顺差”和大量外汇储备 |
| 二、“双重资源错置”和收支失衡调整 |
| 三、弹性汇率机制改革 |
| 第四节 人民币国际化现状与中欧货币合作项目 |
| 一、人民币国际化的现状 |
| 二、人民币国际化的路径 |
| 三、中欧货币合作项目 |
| 本章小结 |
| 第三章 中欧货币合作:内部力量驱动的合作 |
| 第一节 维护欧元区稳定发展的欧洲央行 |
| 第二节 中欧货币互换中的市场力量与政治运作 |
| 一、中欧经贸联系 |
| 二、中欧本币互换的市场推动与政治力量 |
| 第三节 欧元的再国际化和与人民币的竞争 |
| 本章小结 |
| 第四章 中德货币合作:实体经济与金融中心利益双驱动 |
| 第一节 联邦体制下不同推动主体的努力 |
| 一、黑森州地方政府与法兰克福金融中心发展 |
| 二、联邦政府与实体经济主导地位 |
| 三、德国央行与稳定物价的责任 |
| 第二节 实体经济与金融中心利益双导向的货币合作过程 |
| 一、贸易需求与德国工商业联合会 |
| 二、法兰克福金融中心发展与人民币倡议小组 |
| 三、人民币清算行落地、RQFII与后续进展 |
| 第三节 德国人民币业务发展现状 |
| 本章小结 |
| 第五章 中法货币合作:巴黎金融中心发展的优先利益 |
| 第一节 法国推动人民币合作的主体与动力 |
| 一、“双面人”传统与解决社会问题的“灵丹妙药” |
| 二、促进巴黎人民币离岸中心的发展 |
| 三、法国央行的角色 |
| 第二节 中央政府主导与法国央行发挥先锋作用的合作过程 |
| 一、中欧本币互换协议的推动 |
| 二、中央政府主导的中法货币合作建立 |
| 第三节 法国人民币业务发展现状 |
| 本章小结 |
| 第六章 中卢货币合作:促进金融多元化转型 |
| 第一节 政治制度与国际金融中心 |
| 一、金融危机冲击带来的结构性调整挑战 |
| 二、金融危机引发的国际监管环境挑战 |
| 三、卢森堡的金融创新转型:提高金融多样性 |
| 第二节 财政部主导、各方协作的合作过程 |
| 一、全球领先的人民币中心 |
| 二、多方协作的中卢清算机制与RQFII落地 |
| 第三节 卢森堡人民币业务发展现状 |
| 本章小结 |
| 结论 |
| 第一节 对比与总结 |
| 第二节 创新与不足 |
| 第三节 建议与展望 |
| 一、政策建议 |
| 二、研究展望 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 一、欧洲利益集团与不同欧盟机构互动情况统计表 |
| 二、欧洲投资银行与中国历年项目合作 |
| 三、访谈大纲范本 |
（5）在岸与香港离岸人民币市场间溢出效应研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1.绪论 |
| 1.1 选题背景及意义 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 选题意义 |
| 1.2 国内外研究综述 |
| 1.2.1 离岸货币市场研究综述 |
| 1.2.2 在岸与离岸市场间溢出效应研究综述 |
| 1.2.3 研究评述 |
| 1.3 研究内容及研究方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 创新与不足 |
| 1.4.1 创新之处 |
| 1.4.2 不足之处 |
| 2.概念界定与理论基础 |
| 2.1 概念界定 |
| 2.1.1 在岸与离岸人民币市场与两岸的市场价格 |
| 2.1.2 报酬溢出与波动溢出效应 |
| 2.2 市场间溢出效应形成主要理论 |
| 2.2.1 购买力平价理论 |
| 2.2.2 利率平价理论 |
| 2.2.3 市场间信息传染理论 |
| 2.2.4 资本管制与资本账户开放理论 |
| 3.在岸与香港离岸人民币市场发展概述 |
| 3.1 离岸人民币市场发展概况 |
| 3.1.1 香港离岸人民币市场发展概述 |
| 3.1.2 其他离岸人民币市场发展概述 |
| 3.2 在岸与香港离岸人民币外汇市场发展现状 |
| 3.2.1 在岸人民币外汇市场(CNY市场) |
| 3.2.2 香港离岸人民币即期市场(CNH市场) |
| 3.2.3 人民币离岸无本金交割远期市场(NDF市场) |
| 3.3 CNY市场、CNH市场、NDF市场对比分析 |
| 4.在岸与香港离岸人民币市场间溢出效应形成路径分析 |
| 4.1 市场间溢出效应产生根源 |
| 4.2 市场间溢出效应形成路径 |
| 4.2.1 市场间资金供求 |
| 4.2.2 市场间预期与套汇 |
| 5.在岸与香港离岸人民币市场间溢出效应实证分析 |
| 5.1 市场间报酬溢出效应实证分析 |
| 5.1.1 估计方法与模型建立 |
| 5.1.2 样本选取与数据处理 |
| 5.1.3 报酬溢出效应的实证过程 |
| 5.2 市场间波动溢出效应实证分析 |
| 5.2.1 估计方法与模型建立 |
| 5.2.2 模型参数估计 |
| 5.2.3 基于方差方程GARCH(1,1)-BEKK模型估计结果分析 |
| 6.实证结果分析与对策建议 |
| 6.1 实证结果分析 |
| 6.2 对策建议 |
| 6.2.1 加强在岸与香港离岸人民币市场协调发展 |
| 6.2.2 利用市场间溢出效应推进在岸人民币市场改革 |
| 6.2.3 深化发展香港离岸人民币市场 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 作者简历 |
（6）香港人民币离岸市场与人民币跨境结算的协同效应研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 选题背景与意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 香港人民币离岸市场对人民币跨境结算的促进作用 |
| 1.2.2 人民币跨境结算对香港人民币离岸市场的促进作用 |
| 1.2.3 文献综述小结 |
| 1.3 研究方法与结构安排 |
| 1.3.1 研究方法 |
| 1.3.2 结构安排 |
| 1.4 本文的创新点与展望 |
| 1.4.1 本文主要创新点 |
| 1.4.2 未来展望 |
| 第二章 协同学理论及复合系统协同度模型 |
| 2.1 协同学的基本概论 |
| 2.2 复合系统协同度模型 |
| 2.3 香港人民币离岸市场与人民币跨境结算的协同效应 |
| 2.3.1 香港人民币离岸市场与人民币跨境结算的协同效应 |
| 2.3.2 香港人民币离岸市场与人民币跨境结算的协同发展观 |
| 第三章 香港人民币离岸市场助力人民币跨境结算 |
| 3.1 香港人民币离岸市场的内涵 |
| 3.2 香港人民币业务结构分析 |
| 3.2.1 香港人民币货币市场 |
| 3.2.2 香港人民币资本市场 |
| 3.2.3 香港人民币资管市场 |
| 3.2.4 香港人民币衍生品市场 |
| 3.3 香港人民币离岸市场助力人民币跨境结算 |
| 第四章 人民币跨境结算促推香港人民币离岸市场 |
| 4.1 人民币跨境结算的内涵 |
| 4.2 人民币跨境结算结构分析 |
| 4.2.1 跨境贸易人民币结算 |
| 4.2.2 资本金融账户人民币结算 |
| 4.3 人民币跨境结算促推香港人民币离岸市场发展 |
| 第五章 香港人民币离岸市场与人民币跨境结算的协同效应研究 |
| 5.1 复合系统的竞争与协同分析 |
| 5.1.1 单位根检验 |
| 5.1.2 协整检验 |
| 5.1.3 Granger因果检验 |
| 5.2 子系统序参量选取 |
| 5.2.1 序参量指标的选取与数据来源 |
| 5.2.2 数据处理 |
| 5.3 复合系统协同度检验结果分析 |
| 5.3.1 权重分析 |
| 5.3.2 子系统序参量有序度分析 |
| 5.3.3 子系统有序度分析 |
| 5.3.4 复合系统有序度分析 |
| 第六章 结论及政策建议 |
| 6.1 加快香港人民币离岸市场建设 |
| 6.1.1 引导离岸人民币业务均衡发展 |
| 6.1.2 完善香港人民币离岸市场体内外循环渠道 |
| 6.2 深化离在岸利率市场化改革 |
| 6.3 调整人民币跨境结算发展路径及模式 |
| 6.4 完善离在岸资金循环渠道 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 个人简历及学术成果 |
（7）香港国际金融中心地位演变与路径选择（论文提纲范文）
| 序 摘要 Abstract 第1章 导论 |
| 1.1 选题背景与意义 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 国际金融中心的研究综述 |
| 1.2.2 人民币离岸金融中心研究综述 |
| 1.2.3 香港国际金融中心地位演变的理论基础 |
| 1.2.4 文献研究的归纳总结 |
| 1.3 研究方法与结构 |
| 1.3.1 研究方法 |
| 1.3.2 结构安排 |
| 1.4 创新与不足 |
| 1.4.1 主要创新 |
| 1.4.2 不足之处 第2章 香港国际金融中心的发展历程 |
| 2.1 香港国际金融中心的历史进程 |
| 2.1.1 殖民主义时期自由经济管治理念 |
| 2.1.2 战后实体产业发展奠定经济基础 |
| 2.1.3 香港银行业主导地位的确立 |
| 2.1.4 证券业发展及资本市场繁荣 |
| 2.2 香港国际金融中心的特色 |
| 2.2.1 自由港政策及国际化特色 |
| 2.2.2 法治精神与监管特色 |
| 2.2.3 货币局制度和现代金融体系 第3章 香港国际金融中心地位的探讨 |
| 3.1 香港与其它国际金融中心的比较 |
| 3.1.1 全球着名国际金融中心发展概述 |
| 3.1.2 国际金融中心的竞争力评价模型 |
| 3.1.3 香港与其它国际金融中心的竞争力比较 |
| 3.2 香港与内地金融中心的关系 |
| 3.2.1 香港与内地金融关系 |
| 3.2.2 沪港金融中心关系 |
| 3.2.3 粤港金融中心关系 |
| 3.3 提升香港国际金融中心地位的必要条件 |
| 3.3.1 区位优势排他性 |
| 3.3.2 实体产业国际化 |
| 3.3.3 资本市场国际化 |
| 3.3.4 人力资源国际化 第4章 香港国际金融中心人民币离岸金融市场的发展 |
| 4.1 香港人民币离岸金融市场的发展概况 |
| 4.1.1 香港人民币离岸金融市场的发展历程 |
| 4.1.2 香港人民币离岸金融市场的架构与业务 |
| 4.2 香港人民币离岸借贷市场 |
| 4.2.1 人民币离岸存款市场 |
| 4.2.2 人民币离岸贷款市场 |
| 4.3 香港人民币离岸货币市场 |
| 4.3.1 香港银行同业拆息市场 |
| 4.3.2 离岸人民币基准利率的形成 |
| 4.4 香港人民币离岸证券市场 |
| 4.4.1 人民币离岸债券市场的发展 |
| 4.4.2 人民币离岸股票市场的发展 |
| 4.4.3 人民币离岸基金市场的发展 |
| 4.5 香港人民币离岸外汇市场 |
| 4.5.1 人民币离岸即期外汇市场 |
| 4.5.2 人民币离岸远期外汇市场 第5章 人民币离岸金融市场对香港国际金融中心地位的影响 |
| 5.1 人民币离岸金融市场促进货币职能和功能的发挥 |
| 5.1.1 作为流通货币发挥支撑作用 |
| 5.1.2 作为支付货币发挥基础作用 |
| 5.1.3 作为储备货币发挥关键作用 |
| 5.1.4 作为投资货币发挥积极作用 |
| 5.2 人民币离岸金融市场提升香港国际金融中心竞争力 |
| 5.2.1 人民币离岸金融市场发挥区位排他性优势 |
| 5.2.2 人民币离岸金融市场加速实体产业国际化 |
| 5.2.3 人民币离岸金融市场推动人力资源国际化 |
| 5.3 人民币离岸金融市场巩固国际金融中心地位 |
| 5.3.1 形成货币循环枢纽 |
| 5.3.2 形成商品循环枢纽 第6章 香港国际金融中心面临的风险与挑战 |
| 6.1 香港经济地位的“弱化”风险 |
| 6.1.1 贸易中转角色淡化 |
| 6.1.2 资本中介角色淡化 |
| 6.1.3 产业对接角色淡化 |
| 6.1.4 交通枢纽角色淡化 |
| 6.1.5 政治沟通角色淡化 |
| 6.2 香港套利套汇投机盛行的潜在风险 |
| 6.2.1 两地利率汇率形成机制差异创造套利机会 |
| 6.2.2 离岸人民币单向做空的内在逻辑 |
| 6.2.3 离岸人民币单向做空机制 |
| 6.3 香港可能成为跨国逃税节点的挑战——以日本为鉴 |
| 6.3.1 日元国际化的困境 |
| 6.3.2 日本离岸中心的发展 |
| 6.3.3 内外分离型离岸金融市场监管失效及其后果 |
| 6.3.4 对人民币离岸金融中心建设的警示 第7章 促进香港国际金融中心地位提升的路径选择 |
| 7.1 香港国际金融中心地位的SWOT分析 |
| 7.1.1 优势 |
| 7.1.2 劣势 |
| 7.1.3 机会 |
| 7.1.4 威胁 |
| 7.2 香港国际金融中心的发展路径 |
| 7.2.1 继续巩固美元金融生态圈的国际金融中心地位 |
| 7.2.2 积极打造人民币金融生态圈的国际金融中心地位 |
| 7.3 香港人民币国际金融中心的目标选择 |
| 7.3.1 确立人民币商品流通中心地位 |
| 7.3.2 确立人民币金融交易中心地位 |
| 7.3.3 确立人民币金融信息中心地位 |
| 7.4 香港人民币国际金融中心的发展策略 |
| 7.4.1 服务内地货物和服务进出口的措施 |
| 7.4.2 服务内地企业境外贷款融资的措施 |
| 7.4.3 服务内地企业境外上市募资的措施 |
| 7.4.4 服务内地机构境外发债融资的措施 |
| 7.4.5 服务内地企业境外直接投资的措施 |
| 7.4.6 服务境外企业境内直接投资的措施 |
| 7.4.7 服务境外机构境内间接投资的措施 参考文献 攻读博士期间发表的论文 致谢 |
（8）香港人民币离岸市场对我国跨境投机资金的影响研究（论文提纲范文）
| 摘要 Abstract 第一章 引言 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 相关文献综述 |
| 1.2.1 关于跨境投机资金的界定和规模估算的文献综述 |
| 1.2.2 香港人民币离岸市场对跨境投机资金影响的研究综述 |
| 1.3 本文研究内容、方法和创新点 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.3.3 创新之处 第二章 香港人民币离岸市场对我国跨境投机资金影响的相关理论 |
| 2.1 离岸市场的一般内涵 |
| 2.1.1 离岸金融市场的定义及产生 |
| 2.1.2 人民币离岸市场的发展 |
| 2.1.3 香港人民币离岸市场的概述 |
| 2.2 香港人民币离岸市场对跨境投机资金的影响机理 |
| 2.2.1 离、在岸利差为投机资金的套利活动提供了机会 |
| 2.2.2 离、在岸汇差为投机资金的套汇活动提供了机会 |
| 2.2.3 跨境贸易人民币结算为投机资金套利套汇活动提供了机会 第三章 基于香港人民币离岸市场跨境投机资金流动的渠道分析 |
| 3.1 跨境贸易渠道 |
| 3.2 直接投资渠道 |
| 3.3 金融市场渠道 |
| 3.4 银行渠道 |
| 3.5 个人渠道 |
| 3.6 地下渠道 第四章 香港人民币离岸市场对我国跨境投机资金影响的实证研究 |
| 4.1 香港人民币离岸市场对我国跨境投机资金影响的统计模型 |
| 4.1.1 模型构建 |
| 4.1.2 变量和数据来源说明 |
| 4.2 香港人民币离岸市场对我国跨境投机资金影响的实证分析 |
| 4.2.1 实证检验过程 |
| 4.2.2 实证检验结果分析 第五章 俄罗斯离岸市场对跨境投机资金影响的国际借鉴 |
| 5.1 俄罗斯离岸市场的发展状况 |
| 5.2 俄罗斯离岸市场对俄罗斯经济的负面影响 |
| 5.3 俄罗斯政府的“去离岸化”措施 |
| 5.4 俄罗斯离岸市场对中国的借鉴 |
| 5.4.1 中国建设人民币离岸市场与俄罗斯的“去离岸化”的关系 |
| 5.4.2 俄罗斯“去离岸化”措施对中国的借鉴 第六章 政策建议 |
| 6.1 积极推动在岸人民币汇率形成机制改革 |
| 6.2 继续深化利率市场化改革 |
| 6.3 加强对香港离岸市场跨境资金流动的监管 |
| 6.4 稳步推进资本项目开放 |
| 6.5 加强国际合作与经验借鉴 结论 参考文献 致谢 个人简历、在学期间的研究成果及发表的论文 |
（9）沪深港金融市场与人民币国际化（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.3 国内外文献综述 |
| 1.3.1 货币国际化及其影响因素研究 |
| 1.3.2 人民币离岸金融市场研究 |
| 1.3.3 上海金融市场与人民币国际化的关系研究 |
| 1.3.4 香港人民币离岸市场与人民币国际化的关系研究 |
| 1.3.5 人民币离岸市场与在岸市场的联动关系研究 |
| 1.4 研究内容和结构安排 |
| 1.5 研究方法 |
| 1.6 主要创新点 |
| 2 人民币国际化与国际金融市场：经验借鉴 |
| 2.1 人民币国际化的理论基础 |
| 2.1.1 货币国际化内涵 |
| 2.1.2 货币国际化相关理论 |
| 2.1.3 人民币国际化条件 |
| 2.2 国际金融市场发展的经验 |
| 2.2.1 美元国际化与纽约国际金融市场建设 |
| 2.2.2 英镑国际化与伦敦国际金融市场建设 |
| 2.2.3 日元国际化与东京国际金融市场建设 |
| 2.2.4 国际金融市场发展的国际经验总结 |
| 3 人民币国际化影响因素研究 |
| 3.1 引言 |
| 3.2 变量选择与数据来源 |
| 3.2.1 变量选择 |
| 3.2.2 数据来源 |
| 3.3 人民币国际化进程影响因素实证分析 |
| 3.3.1 单位根检验 |
| 3.3.2 协整检验 |
| 3.3.3 Granger因果检验 |
| 3.3.4 VAR模型构建及估计结果 |
| 3.3.5 脉冲响应分析 |
| 3.3.6 方差分解 |
| 3.4 金融市场与人民币国际化分析模型 |
| 3.5 本章小结 |
| 4 沪深金融市场深化与人民币国际化 |
| 4.1 引言 |
| 4.2 金融市场深化与人民币国际化的关系 |
| 4.3 沪深金融市场深化对人民币国际化的推动 |
| 4.3.1 人民币国际化与利率市场化改革 |
| 4.3.2 人民币国际化与汇率制度改革 |
| 4.3.3 人民币国际化与资本账户开放 |
| 4.4 人民币国际化对沪深金融市场深化的推动 |
| 5 人民币国际循环理论模型 |
| 5.1 斯蒂格利茨怪圈的主要表现及成因 |
| 5.2 资本流动怪圈背后的逻辑 |
| 5.2.1 历史上国际资本流动及基本理论 |
| 5.2.2 资本流动新趋势：成本收益核算 |
| 5.3 斯蒂格利茨怪圈带来的问题 |
| 5.4 中美资本国际循环的比较 |
| 5.5 人民币国际循环理论模型 |
| 6 沪深港金融市场功能与人民币国际化 |
| 6.1 引言 |
| 6.2 人民币支付结算系统的跨境联网 |
| 6.3 沪深港金融市场对人民币国际化的促进机制 |
| 6.4 上海金融市场对人民币国际化的促进 |
| 6.4.1 上海在岸市场对人民币国际化的促进机制 |
| 6.4.2 上海在岸市场建设的建议 |
| 6.4.3 上海自贸区对人民币国际化的促进 |
| 6.5 香港离岸金融市场对人民币国际化的促进 |
| 6.5.1 香港离岸金融市场对人民币国际化的促进机制 |
| 6.5.2 香港离岸市场对人民币国际化促进 |
| 6.5.3 促进香港离岸金融市场建设的建议 |
| 6.6 深圳金融市场对人民币国际化的促进 |
| 6.6.1 深圳离岸金融市场的发展定位 |
| 6.6.2 深圳在岸金融市场建设的发展现状 |
| 6.6.3 深圳离岸金融市场建设展望 |
| 6.7 沪深港金融市场功能联动对人民币国际化的促进 |
| 6.7.1 离岸与在岸市场联动机制研究 |
| 6.7.2 沪港金融市场联动发展分析 |
| 6.7.3 深港金融市场联动发展分析 |
| 6.7.4 沪深金融创新对接：共推人民币国际化 |
| 6.7.5 沪深港跨境交易产品建议 |
| 6.8 跨境循环中的金融协调监管 |
| 6.9 跨境循环中的人民币港币一体化 |
| 7 沪港金融市场汇率联动和利率联动分析 |
| 7.1 引言 |
| 7.2 研究方法 |
| 7.3 基于人民币汇率的联动关系实证分析 |
| 7.3.1 汇率数据来源 |
| 7.3.2 汇率描述性统计 |
| 7.3.3 汇率相关性分析 |
| 7.3.4 汇率收益率序列单位根检验 |
| 7.3.5 汇率联动关系实证结果分析 |
| 7.4 基于人民币利率的联动关系实证分析 |
| 7.5 利率汇率联动对人民币国际化的促进 |
| 7.6 本章小结 |
| 8 人民币国际化对沪深港金融市场的促进 |
| 8.1 引言 |
| 8.2 人民币国际化对上海金融市场的推动作用 |
| 8.3 人民币国际化对香港离岸市场的推动作用 |
| 8.4 人民币国际化对深圳金融市场的推动作用 |
| 8.5 人民币回流机制构建 |
| 8.6 人民币国际化对离在岸金融市场推动作用实证分析 |
| 8.6.1 变量选择 |
| 8.6.2 数据来源及处理 |
| 8.6.3 模型构建 |
| 8.6.4 单位根检验 |
| 8.6.5 实证结果分析 |
| 8.7 本章小结 |
| 9 结论及展望 |
| 9.1 全文总结 |
| 9.2 政策建议 |
| 9.2.1 完善人民币国际循环,推动人民币国际化建议 |
| 9.2.2 沪港金融中心联动发展建议 |
| 9.2.3 深港金融中心联动发展建议 |
| 9.2.4 在前海推出自由贸易账户，加快前海发展建议 |
| 9.2.5 沪深港跨境交易产品建议 |
| 9.3 研究展望 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 附录1 银监会、证监会和保监会支持政策 |
| 附录2 上海自贸区与深圳前海的金融政策对比 |
| 攻读博士学位期间发表的论文 |
| 后记 |
（10）人民币国际化背景下两岸四地货币合作研究（论文提纲范文）
| 摘要 Abstract 第一章 导论 |
| 第一节 选题背景与研究意义 |
| 一、选题背景 |
| 二、研究意义 |
| 第二节 主要概念和范畴界定 |
| 一、人民币国际化 |
| 二、区域货币合作 |
| 三、两岸四地范畴界定 |
| 第三节 研究思路和研究主要内容 |
| 一、研究思路和研究框架 |
| 二、研究主要内容 |
| 第四节 研究方法和数据来源 |
| 一、研究方法 |
| 二、数据来源 |
| 第五节 本文创新和不足 |
| 一、本文的创新 |
| 二、本文研究的不足 第二章 文献综述和基础理论 |
| 第一节 文献综述 |
| 一、海外相关研究综述 |
| 二、国内相关研究综述 |
| 三、文献的评述与启示 |
| 第二节 区域货币合作理论基础 |
| 一、最优货币区单一标准理论 |
| 二、最优货币区成本收益分析理论 |
| 三、最优货币区理论新进展 |
| 第三节 本章小结 第三章 两岸四地货币合作的现实基础统计分析 |
| 第一节 两岸四地货币合作现状分析 |
| 一、两岸四地经贸交流现状 |
| 二、信息交流机制和监督合作机制建立 |
| 三、跨境人民币业务 |
| 四、货币清算机制 |
| 五、货币互换 |
| 第二节 两岸四地货币合作的经济基础统计分析 |
| 一、两岸四地的经济一体化分析 |
| 二、两岸四地的金融一体化分析 |
| 三、两岸四地的财政一体化分析 |
| 第三节 人民币国际化与两岸四地货币合作的作用机理分析 |
| 一、人民币国际化对区域货币合作作用 |
| 二、两岸四地货币合作对人民币国际化作用 |
| 三、人民币国际化与两岸四地货币合作互动机理分析 |
| 第四节 本章小结 第四章 两岸四地货币合作的静态最优决策：基于经济冲击对称性视角 |
| 第一节 研究设计 |
| 一、共同周期和共同趋势 |
| 二、宏观经济冲击识别--SVAR模型 |
| 三、变量选取和数据说明 |
| 第二节 实证结果分析 |
| 一、经济周期同步性检验 |
| 二、经济冲击对称性检验 |
| 第三节 本章小结 第五章 两岸四地货币合作的动态最优决策：基于内生性理论视角 |
| 第一节 研究设计 |
| 一、经济冲击对称性时变系数的识别 |
| 二、冲击对称性序列的动态演变与贸易一体化关系:内生性理论检验 |
| 三、变量选取与数据说明 |
| 第二节 实证结果分析 |
| 一、结构性冲击的对称性时变序列识别 |
| 二、冲击对称性动态趋势与产业内贸易关系研究 |
| 第三节 本章小结 第六章 区域货币合作的福利效应分析和模式选择 |
| 第一节 区域货币合作模式 |
| 一、单一货币联盟模式 |
| 二、多重货币联盟模式 |
| 三、主导货币区域化模式 |
| 第二节 区域货币合作模式的福利效应实证分析 |
| 一、基本模型 |
| 二、共同货币的选择 |
| 三、两岸四地货币合作模式 |
| 第三节 人民币成为两岸四地货币锚效应的实证研究：基于状态空间模型的经验证据 |
| 一、货币锚研究基础 |
| 二、研究设计 |
| 三、实证分析 |
| 第四节 本章小结 第七章 主要结论与政策建议 |
| 一、主要结论 |
| 二、对策建议 参考文献 在读期间科研成果 致谢 |
四、香港人民币业务意味着什么（论文参考文献）
- [1]交易成本视角下的人民币货币替代进程分析[D]. 尢佳. 上海社会科学院, 2021(12)
- [2]汇率预期视角下境外人民币需求规模的影响因素研究[D]. 刘思琦. 中南财经政法大学, 2020(07)
- [3]人民币国际化对中国-东盟金融市场一体化的影响研究[D]. 李小好. 中央财经大学, 2019(12)
- [4]中国与欧元区货币合作研究 ——基于协商货币视角[D]. 周旺旺. 上海外国语大学, 2020(01)
- [5]在岸与香港离岸人民币市场间溢出效应研究[D]. 王頔. 新疆财经大学, 2019(01)
- [6]香港人民币离岸市场与人民币跨境结算的协同效应研究[D]. 傅彬发. 福州大学, 2018(03)
- [7]香港国际金融中心地位演变与路径选择[D]. 陈小辛. 吉林大学, 2017(03)
- [8]香港人民币离岸市场对我国跨境投机资金的影响研究[D]. 苏毅鸿. 福州大学, 2017(05)
- [9]沪深港金融市场与人民币国际化[D]. 沈洽. 武汉大学, 2016(01)
- [10]人民币国际化背景下两岸四地货币合作研究[D]. 苑西恒. 中央财经大学, 2016(12)